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新年重点看这三个板块【首席看市】
2018-01-03央视交易时间
主持人：今天演播室的嘉宾，中信证券市场研究部首席市场策略师刘斌。我想昨天的开门红给大家感觉是一个好兆头，所以很多研究报告说，今年年线收红的概率大增，有人说一季度收红的概率大增，也有说不行，行情只能管一个月，总体上来看，你觉得春耕行情有什么样的预测和预期？
刘斌：总体来看，我们觉得1月份的行情可能是比较确定的，应该是整个一季度一个比较好的投资窗口。因为这里面主要的一个核心还是流动性边际的改善。我们知道在2017年底流动性的过度的紧张导致市场的下跌，目前来看的话，就上周29号央行推出这个临时准备金的动用的安排，这个政策实际上是超出市场预期的，允许全国性的商业银行去动用准备金不超过2个百分点，30天的期限。它这种边际的改善，可能在目前阶段是最强烈的，到后面可能会趋于弱化。
当然从全年来看，我们并不是说就很悲观，我们认为市场还是一个慢牛的行情，因为经济毕竟没有一个大的回调的风险，同时很多公司它的一些龙头它的业绩表现还是比较好的。我们觉得到二三月份以后，市场可能会有一个整固或者说有一些不确定性的增加。
主持人：也有观众朋友提出来一个话题，今天我们的互动话题A股开门红，春耕行情走多远，他提出来一个问题，就说有没有考虑到1月份包括一季度市场解禁的压力，因为1月份的解禁有5400亿。
刘斌：这个确实是一个客观的情况，比过去三个月大概只有3000亿左右，所以环比明显的增加，但是我们认为在这种减持新规的约束下面，可能没有大家想象的冲击那么大，而且主要冲击的可能还是一些中小板、创业板的股票，对整体的大盘的影响可能是有限的。
主持人：你觉得对于一月份的行情来说，大家在介入的时候，关注哪些标的会比较好一些，还是看大？
刘斌：大，我们认为还是龙头可能会相对受益。我们目前是看好三个方向，一个是金融，我们觉得确定性比较强的，比如说像里面的银行，随着流动性的改善，经济的总体稳中向好，它的业绩改善是非常确定的，而且它的估值是比较低的，像保险，它的业绩增长也是比较确定的。第二条主线，我们觉得跟消费升级相关的，进入春节，消费板块可能会有一个好转，同时我们看到中央提出乡村振兴的战略，明年消费对于整个经济的拉动作用是进一步的增强，所以这块跟消费升级相关的像食品、家具、家电，包括零售，我们觉得都是比较看好。第三条主线，跟这个科技创新，还有包括信息制造相关的一些，这个是已经列入了国家的战略，包括也是2018年重点工作。
主持人：也就说2017年是抓大放小是蓝筹的天下，但是2018年往后，无论是春耕行情的牛股，还是往后，可能说它这个面会波及的大一些，那波及到哪些类型的股票上呢？
刘斌：主要就是说，我们2017年主要还是一线的龙头，到2018年可能一些细分行业，我们觉得可能会要去挖掘，因为随着市场的上行，像一些大型的龙头的估值越来越贵的时候，你其实是被迫要去挖掘一些新的。当然从一月份的春耕行情来看，可能跟2017年还是一个类似的现象。
主持人：实际上假如说2017年年底，我仍然持有蓝筹股的话，我2018年一月份干脆我就不要再动了，我还是延续这样一个逻辑，也不要频繁的去换股。
刘斌：不要换。
主持人：我们微信公众号互动平台上网友也提问，说茅台，茅台在2017年给了大家非常好的回报，2018年开始提价，那么2018年白酒类的公司是不是还会有比较好的表现？
刘斌：我们觉得2018年的白酒应该还是可以继续看好的，我们看到茅台的提价已经先行，后续我们可以预期其他品牌的白酒可能也会存在提价的这种可能性，目前白酒的估值也不贵跟它的业绩相比。
主持人：多少倍现在？
刘斌：现在大概是26倍左右，2018年我们看到，但是它的增速都是在30%以上，所以我觉得这个还是可以继续去配置的。
主持人：那是不是往二线白酒上配置，二线龙头。
刘斌：对，现在茅台已经涨了很多了，是不是后面向五粮液，再往下像的一些品牌。
主持人：它的弹性可能会更大一些。
刘斌：对。
【本期制作：刘文庆】